Banca Generali: la strategia dalla A alla Z. Più consulenza contro la volatilità dei mercati

...e quello degli impieghi

Fin qua le commissioni. I proventi operativi di un istituto, tuttavia, sono costituiti anche dal margine d’interesse. Questo nei primi tre mesi dell’anno si è assestato a 20,2 milioni, in rialzo del 27,5% rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio. Al di là della dinamica della voce di conto economico, il risparmiatore volge lo sguardo al portafoglio d’investimenti che “alimenta” il “Net interest income”. In particolare l’attenzione riguarda gli impieghi sui titoli governativi. Al 31 marzo 2020 valevano 7,2 miliardi, con una larga parte costituita da BTp. A fronte di un simile contesto l’investitore fa il seguente ragionamento: l’Italia, per Fitch e Moody’s, è un gradino sopra l’ “investment grade” (la pagella di S&P indica due livelli sopra). Esiste il rischio, non auspicabile, che il nostro Paese subisca il taglio del rating. Si tratta di un evento che potrebbe impattare tutti gli istituti di credito italiani, compresa Banca Generali. Il gruppo, che considera l’ipotesi meramente teorica, riguardo al tema in oggetto professa fiducia. In primis, viene spiegato, il valore assoluto dei BTp in portafoglio è stato mantenuto costante. Il che, aumentando gli asset della banca, riduce il peso percentuale dei governativi italiani sulla totalità degli attivi. Inoltre, sottolinea sempre la società, rispetto al patrimonio (il Cet 1 era a fine marzo scorso al 14,1%) l’istituto ha una situazione estremamente solida. Una condizione in cui l’eccesso di capitale, conclude Banca Generali, consente di assorbire eventuali accadimenti negativi con assoluta tranquillità.

Il punto sull’estero

Dalle mosse sui ricavi all’internazionalizzazione del gruppo. Banca generali, nel piano d’impresa al 2021, ha tra le sue linee strategiche l’espansione oltreconfine. Così nel 2019, all’interno del programma di crescita in Svizzera, è stata portata a termine l’acquisizione dell’elvetica Valeur Investments (ora BG Valeur). C’è adesso l’interesse per altri mercati? Il gruppo, pur non escludendo in ipotesi di guardare ad altri Paesi, risponde negativamente. Il focus è l’espansione nello Stato elvetico. La strategia prevede diverse azioni. Così può ricordarsi, tramite BG International Advisory, la consulenza alla clientela italiana su asset legalmente posseduti in Svizzera. Oppure la crescita della stessa BG Valeur. Su quest’ultimo fronte, a causa del lockdown, il programma di reclutamento di “bankers” locali di fatto si è bloccato. Riprenderà nella seconda metà dell’anno. Una situazione che giocoforza ha rallentato il passo della crescita delle masse in quel mercato. Un andamento che può indurre il dubbio se possa esserci un impatto sull’incremento degli asset totali. Si tratta di una preoccupazione, indica Banca Generali, infondata. La società, confermando il target sui total asset al 2021, indica che il rallentamento sarà controbilanciato dall’attività commerciale in Italia.

La leva del digitale

Quell’attività, più in generale del gruppo, che peraltro fa affidamento, anche in scia alla crisi, sulla digitalizzazione. L’istituto di credito da tempo spinge sull’integrazione del business fisico con quello digitale. Prova ne sia, ad esempio, la possibilità di aprire il conto corrente esclusivamente online. Oppure la facoltà di concludere l’operatività nel risparmio gestito senza interazione fisica. Il cliente prende un appuntamento con il consulente e, tramite telefono o video-chiamata, riceve le opportune indicazioni. Poi l’operatività verrà realizzata dall’utente stesso attraverso un device quale lo smartphone. È chiaro, quindi, che il digitale è una leva importante per aumentare l’efficienza e sostenere la crescita.

Raccolta netta

Infine la raccolta netta. Al 31 maggio scorso la voce in oggetto, da inizio anno, ha raggiunto 2,307 miliardi a fronte dei 2,431 miliardi dello stesso periodo del 2019. Di là dai singoli numeri il risparmiatore esprime un timore più di fondo. Vale a dire: la volatilità dei mercati, e la più generale incertezza dovuta alla pandemia, da un lato inducono l’investitore a mantenersi “liquido”; e dall’altro, come mostra il dato sulla raccolta, frena il risparmio gestito. Banca Generali non condivide il timore. Dapprima, sottolineando che non è importante il numero assoluto in sé, afferma, con riferimento alla nuova raccolta nei primi 5 mesi del 2020, che la liquidità della clientela è calata di circa mezzo miliardo rispetto allo stesso periodo del 2019. Inoltre, dice sempre l’istituto, i fondi comuni, le gestioni di portafoglio e i wrapper assicurativi, che garantiscono maggiori commissioni, sono tutti cresciuti. Con il che non è visto alcun particolare problema sul tema in oggetto.

A fronte di ciò quali le prospettive sul business? Il gruppo, sottolineando l’ alta incertezza, ad oggi afferma che, salvo eventi eccezionali, prevede di assorbire gli effetti della crisi in 18 mesi. In tal senso conferma gli obiettivi al 2021. Tra gli altri la raccolta netta totale tra il 2019 e il 2021 a oltre 14,5 miliardi. E, poi, la redditività dell’ attività core non inferiore a 63 punti base.