Banco Bpm, troppa liquidità sui conti correnti. L’obiettivo? Trasformarla in asset gestiti

Sennonché il risparmiatore sottolinea che molti istituti considerano proprio questa attività come una sorta di Eldorado. Dal che sorge legittimo il dubbio che la forte concorrenza, sul fronte in oggetto, possa “rompere le uova nel paniere” a Banco Bpm. Il gruppo, da parte sua, invita ad un’ analisi più approfondita. In primis, viene spiegato, ciò cui si è assistito in Italia è il calo della concorrenza nel settore. In particolare, è l’indicazione, nel segmento di media piccola impresa che è il core business delle banca. Inoltre, afferma sempre il gruppo, la strategia di prossimità all’azienda da parte di Banco Bpm dà i suoi frutti. L’istituto, viene spiegato, ha assunto il ruolo primario in molte operazioni di finanza straordinaria con le Pmi. Il che dice la banca, da un lato, mostra che c’è spazio per crescere; e, dall’altro, rappresenta il punto di partenza per proporsi in operazioni più rilevanti.

Fin qui alcune considerazioni su risparmio gestito e servizi alle Pmi. Altro aspetto rilevante, seppure non da oggi, è però quello dell’efficienza operativa. Un elemento che, a fronte della crisi sanitaria ed economica, resta di attualità. Nei primi nove mesi del 2020 i costi operativi sono calati del 6% anno su anno. La dinamica, rispetto alle spese per il personale, è dovuta anche al minore importo della remunerazione variabile in scia al la pandemia e a minori costi per il Covid. Al di là di ciò, lo stesso dato normalizzato segnala il calo sia degli oneri sul personale (-4,3%) che di quelli complessivi (-4,4%). Un andamento che, di fronte della minore velocità di riduzione del margine d’intermediazione adjiusted (-1,3%), consente alla banca , sempre nei primi nove mesi del 2020, di avere un risultato della gestione operativa rettificato in aumento (+3,7%). Proprio quest’ultimo trend mostra come il pressing sui costi operativi sia rilevante e il gruppo voglia proseguire lungo la strada dell’efficientamento. Tanto che, in discussione con i sindacati, c’è il programma degli esuberi, con l’adesione volontaria al Fondo di garanzia, fino a 1.500 unità e delle filiali da chiudere (fino a 300). Un progetto che potrà ulteriormente fare scendere gli oneri operativi.

Ciò detto l’attenzione del risparmiatore, come per tutte banche in questo periodo, si concentra sulla qualità degli attivi. Il Npe lordo di Banco Bpm (rapporto tra credito deteriorati e impieghi lordi) al 30 settembre scorso si è assestato al 7,7% (considerando pro forma le cessioni fino a 1,2 miliardi di portafogli UTp e Npl la cui chiusura formale è attesa entro fine anno). Il dato è in calo rispetto al 9,4% di dodici mesi prima. Non solo. L’indicatore, a fronte del fatto che ad oggi l’istituto non vede un peggioramento, dovrebbe rimanere nell’intorno del 7,7% anche a fine anno.

Tutto rose e fiori, quindi? La realtà è più complessa. Il gruppo bancario, al 30/9/2020, ha 15,6 miliardi di crediti sottoposti a moratoria. Il risparmiatore, visto che i veri effetti della recessione si sentiranno nel 2021 e che sempre il prossimo anno entreranno in vigore regole più stringenti in materia di “default” aziendale, ha una preoccupazione. Quale? Che possa esserci un forte impatto negativo dei crediti problematici sull’intero sistema bancario, Banco Bpm compreso.

L’istituto, pure conscio della situazione, smorza il timore. In primis sottolinea che, a fronte della quota del 7% dei suoi sportelli su scala nazionale, le sue moratorie, rispetto al totale di sistema, rappresentano solo il 5%. Inoltre, è l’indicazione, dei crediti in moratoria solamente il 10% ha un rischio alto. Non solo. Banco Bpm, dapprima ricorda il suo monitoraggio preventivo tra i crediti con moratoria di Stato (dall’analisi risulta che, ad oggi, circa il 7o% dei creditori dice di non avere bisogno di ulteriori proroghe). E, poi, rimarca l’analisi anche sui prestiti “in bonis”, potenzialmente più a rischio. In questo caso, dice sempre Banco Bpm, il tasso di uscita dalla lista di osservazione è del 94%. Ciò detto, seppure l’istituto non dà indicazioni quantitative, il gruppo, considerando gli accantonamenti preventivi sulle rettifiche già realizzati in funzione del Covid e la solidità patrimoniale (Cet 1 “phased in” rettificato al 30/9/2020 del 14,9%), indica di potere gestire l’evolversi della situazione nel 2021.

DOMANDE & RISPOSTE

Nei primi nove mesi del 2020 c’è stato il calo del margine d’interesse. Un trend che preoccupa il risparmiatore...

La banca non condivide il dubbio e considera la dinamica del margine d’interesse, a fronte del difficile contesto, resiliente. In particolare l’istituto sottolinea che l’andamento è soprattutto dovuto: in primis agli impieghi che, seppure in aumento come volumi, sono contraddistinti da rendimenti più bassi a causa delle dinamiche dei tassi di mercato in discesa e alle garanzie statali; e poi è conseguenza, dice sempre Banco Bpm, dell’incremento dei depositi che, avendo uno spread negativo, incidono anch’essi sul“net interest income”. Quel margine di interesse, previsto sul quarto trimestre in leggero calo rispetto al terzo, che invece è stimato in crescita nel 2021.

Quali le prospettive rispetto all’eventuale risiko bancario?

L’istituto dice, da un lato, che allo stato attuale c’è nulla di concreto; e, dall’altro, di essere aperto a valutare eventuali ipotesi che, però, devono avere valenza prettamente industriale