Mps in the front row, Deutsche Bank sees strong potential

(Il Sole 24 Ore Radiocor) The stock of Banca Mps shot to the top of the main list of Piazza Affari, posting a rise of over 3%.

A spingere gli acquisti sul titolo sono una serie di giudizi positivi degli analisti. Gli esperti di Deutsche Bank evidenziano come le implicazioni dell’accordo con Mediobanca «debbano ancora essere pienamente assorbite dal mercato». La banca tedesca vede «un forte potenziale strutturale» in Mps: «dopo le sinergie, prevediamo rendimenti best-in-class del 14,7% nel 2028», scrivono gli esperti, sottolineando come Rocca Salimbeni abbia «uno dei buffer patrimoniali più alti d’Europa e una traiettoria Price/earnings interessante», pari a 7,4x nel 2028, il che offre «un punto di ingresso interessante per gli investitori pazienti». Sebbene le previsioni di dividendo per azione per il 2025 e per il 2026 di Deutsche Bank siano inferiori al consenso, per il 2027 e il 2028 le stime della banca tedesca superano il consenso rispettivamente del 3% e dell’

Looking at the deal with Mediobanca, the German institution believes that "the agreement offers clear potential: Mediobanca can expand its expertise on a broader basis, while Mps's retail strength strength reinforces the franchise" of Piazzetta Cuccia. Tomorrow is scheduled the shareholders' meeting of Mediobanca, which will in fact mark the end of an era with the farewell of CEO Alberto Nagel and the beginning of the Mps era.

Gli analisti evidenziano poi le critiche in merito ai rischi legati a una maggiore attività di M&A e all’allineamento degli interessi tra i diversi gruppi di azionisti. «La speculazione su ulteriori operazioni di M&A potrebbe aver contribuito al recente indebolimento del titolo», che comunque da inizio anno ha messo a segno un rialzo di oltre il 7%, «poiché abbiamo colto preoccupazioni nella comunità degli investitori circa la possibilità che Mps intraprenda una seconda fase di operazioni straordinarie, dopo i commenti del top management in merito», sostengono gli esperti. Inoltre, permangono alcune perplessità sull’allineamento degli interessi tra i principali azionisti e quelli di mercato: «riteniamo che un rafforzamento della valutazione di mercato dell’istituto sia fondamentale prima di procedere con ulteriore crescita inorganica», suggerisce Deutsche Bank. La banca tedesca ha sul titolo una raccomandazione ‘Buy’ e un target di prezzo a 9,30 euro per azione, mentre Bnp Paribas