Petrolio, gli Usa valutano aiuti di Stato per difendere lo shale oil

Gli emiratini in realtà sembrano impegnati soprattutto a ricucire le relazioni nell’Opec Plus: il ministro Suhail Al Mazrouei si è detto «dispiaciuto» per il fallimento del vertice sui tagli, sottolineando di «credere fermamente che un nuovo accordo sia essenziale».

Ma le quotazioni del petrolio sono comunque tornate a scendere, complice la dichiarazione di pandemia da parte dell’Oms, riportando il Brent sotto 36 $/barile e il Wti a 32 dollari, livelli che per gli operatori dello shale oil sono lontani anni luce dal breakeven.

Secondo l’ultimo sondaggio della Fed di Dallas, ci vuole un prezzo del Wti di 48-54 $/barile (a seconda delle zone geografiche) per spingere i frackers a trivellare nuovi pozzi, mentre al di sotto di 27-37 $ è incentivata la chiusura degli impianti già produttivi. Qualche società sta già gettando la spugna.

Travolte dai ribassi di questa settimana – che hanno quasi azzerato il valore di azioni e obbligazioni emesse dal settore – alcune compagnia, tra cui Diamondback e Parsley, hanno annunciato che rallenteranno le operazioni. Occidental, che si era dissanguata per scalare Anadarko, è sull’orlo del fallimento.

Il rischio sistemico, con una diffusione del “contagio” attraverso i corporate bond, è un eventualità che qualche analista comincia a temere.

Negli Usa quasi 110 miliardi di dollari di obbligazioni del settore Oil & Gas , il 12% del totale, lunedì 9 sono finiti in territorio “distressed”, con rendimenti che superavano di oltre 10 punti percentuali quelli dei Treasuries, scrive il Financial Times. Tra i bond spazzatura (emessi quasi sempre da società dello shale) quelli “distressed” sono due terzi.

Il rischio di default è altissimo e nel settore ci sono obbligazioni per 40 miliardi di dollari in scadenza quest’anno, secondo Moody’s.

«Ci saranno molti casi di bancarotta e migliaia di licenziamenti nei prossimi 12 mesi», ha avvertito Scott Sheffield, ceo di Pioneer Resources, tra i pionieri dello shale.

Altri veterani del settore si stanno muovendo, insieme alle lobby del petrolio, per spingere all’azione Donald Trump.

Di fronte ai fiumi di petrolio che si stanno riversando sul mercato gli Usa dovrebbero usare le leggi anti-dumping, suggerisce Harold Hamm, fondatore di Continental Resources e consulente della Casa Bianca. «Non voglio prescrivere al presidente che cosa fare o non fare. Ma l’amministrazione deve considerare ogni azione possibile per proteggere e preservare gli interessi americani, affinché non vengano messi in condizioni di svantaggio da altri governi, perché qui è di governi che si tratta, che sia la Russia o l’Arabia Saudita».

I petrolieri «non stanno cercando un bailout», assicura Mike Sommers, che guida l’American Oil Institute (Api). L’associazione di settore ha comunque emesso un comunicato stampa dal titolo eloquente: «La guerra di Putin contro l’industria petrolifera americana».

In passato, scrive l’Api, Mosca spesso ha «usato le politiche energetiche per realizzare obiettivi geopolitici». «Potrebbe essere stata una decisione di politica estera da parte della Russia quella di recuperare la sua influenza gepolitica per minare un asset strategico chiave degli Stati Uniti».