Prysmian shines, Ubs and Goldman Sachs raise estimates and target price

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Buyers on Prysmian in Piazza Affari (FTSE MIB ): the stock is leading the way and during the day it has even surpassed EUR 90, a new all-time high for the stock. Goldman Sachs believes the stock is worth buying and the target price has risen from EUR 90 to EUR 99. The analysts of Ubs also agree, raising the target price to EUR 105.

In un report di preview sul terzo trimestre sui principali gruppi industriali europei, Goldman Sachs prevede un trimestre con ordini leggermente inferiori al consenso ma margini operativi in linea per il comparto. Le previsioni dovrebbero rimanere stabili per la maggior parte delle aziende, tranne che per Prysmian, per la quale si intravedono possibilità di un rialzo delle stime di Ebitda e flusso di cassa grazie alla forza del segmento Digital Solutions e ai possibili vantaggi derivanti dai dazi doganali statunitensi. Per Prysmian gli analisti hanno un rating "buy" (insieme a Schneider, Atlas Copco, Nexans, Signify e Legrand) e sottolineano che il gruppo dovrebbe mostrare un’accelerazione sequenziale nel 3° trimestre 2025, tanto da aprire la porta a un possibile miglioramento della guidance attuale. Al momento il gruppo stima per il 2025 un ebitda rettificato tra 2,3 e 2,375 mld euro e un fcf tra 1 e 1,075 mld, a fronte di un consensus di 2,448 mld e 1,197 mld. Per Goldman, le attese sono a

«Miglioriamo le stime di Prysmian per riflettere una significativa opportunità nei prezzi nel terzo trimestre nel comparto Electrification I&C, poiché i prezzi non hanno seguito immediatamente il calo del rame al Comex in agosto. Si registra inoltre un forte aumento della domanda di fibra ottica legata ai data center», dicono gli analisti. Da qui il miglioramento di target price che passa da 90 a 99 euro (con un upside del 12% rispetto alla chiusura di ieri), con le stime dell'utile per azione 2025 a 4,55 euro (da 4,22), 2026 a 5,19 euro (da 4,83) e 2027 a 6,04 euro (da 5,67). Tra i principali fattori di rischio che gli analisti individuano per il gruppo ci sono possibili ritardi, cancellazioni o problemi di esecuzione nei progetti, in particolare nell’eolico offshore, operazioni di M&A che riducano il valore, possibili difficoltà di integrazione con Encore Wire e Channell e, infine, pressioni sui prezzi derivanti dalla concorrenza nel segmento bassa tensione.

Prysmian is also a firm 'buy' for Ubs. The bank upgrades its forecasts for the group for the second time in two months: Prysmian, the analysts write, is a beneficiary of US tariffs, with exposure to artificial intelligence and data centres, and the majority of ebitda growth to 2028 is driven by its order book in the transmission (HV) sector. Ubs' ebitda forecasts increase again by around 6% over the 2026-28 period, an upgrade 'driven by LV Electrification's domestic presence in a tariffs-protected US market, Transmission's lower-margin legacy projects, and digital solutions benefiting from artificial intelligence and data centre growth'.

For Ubs, it is 'difficult to identify areas where the estimates are at risk, which was not possible at the beginning of the year, when there were fears of a slowdown in margins in both the electrification and network business. We are about 5% above the upper limit of the ebitda forecast for 2028 of EUR 2.95-3.15 billion, which could be updated in the results of the 2025 financial year'. For Ubs, profits 'can continue to grow'. The share has 'an ebit cagr of 19% from 2024 to 2027, which is higher than that of competitors in the electrification business (about 8%), but still trading at an 8% discount to competitors'.