Borse, seduta tiepida in attesa di Jackson Hole. Pil Usa -0,6% e sotto le stime

Nuova chiusura record per i prezzi del gas naturale che, sulla piattaforma Ttf di Amsterdam, hanno finito a 321,414 euro al megawattora, in rialzo del 10,02% e al nuovo massimo di chiusura. Il massimo intraday è stato fissato a 324 euro, riavvicinandosi al top di 345 euro toccato il 7 marzo scorso, all'inizio della guerra in Ucraina. Superato quindi il precedente record di chiusura, fissato ieri a 292,15 euro. Per fare un paragone, a fine agosto 2021 il gas naturale scambiato ad Amsterdam valeva 27,28 euro al megawattora. Il gas continua quindi la volata, iniziata con l'annuncio di Mosca che fermerà per 3 giorni, a fine mese, l'approvvigionamento di gas all'Europa tramite il gasdotto Nord Stream 1.

Proprio questo nel finale ha messo le ali anche al settore tecnologico europeo (+1,3% l’Euro Stoxx 600) in generale e a Stmicroelectron in particolare, che ha snobbato i conti deludenti dell’americana Nvidia. A passo rapido anche gli energetici, con Tenaris ed Eni tra le migliori del Ftse Mib (Saipem in controtendenza), con Eni spinta anche dal fatto che l’Ad Descalzi ha confermato l’impegno in Libia e ha espresso la volontà di lanciare una nuova fase di investimenti nel Paese. Mentre il rialzo dei prezzi del gas continua a tenere banco, anche sul fronte politico, diventando uno dei temi caldi della campagna elettorale per le prossime elezioni, le utility restano osservate speciali in Borsa (Italgas, Snam Rete Gas, Hera, A2a, Enel e Terna). Per altro, come riporta Il Sole 24 Ore, la volatilità dei prezzi alimenta in misura esponenziale i problemi di approvvigionamento delle imprese e le aziende fornitrici di gas non faranno, nelle prossime settimane, nuovi contratti alle aziende che non siano quelle storicamente rifornite.

Chiusura in calo per lo spread tra BTp e Bund. I titoli decennali italiani si stanno apprezzando e lo spread con il Bund si è ridotto ulteriormente in chiusura rispetto all'ultimo riferimento. Il differenziale di rendimento tra il Btp decennale benchmark (Isin IT0005494239) e il pari scadenza tedesco è indicato a 223 punti base dai 231 punti del closing della vigilia. In netto calo, al 3,55%, anche il rendimento del decennale italiano (dal 3,67% dell'ultimo closing). Non ha pesato la notizia, riportata dal Financial Times, che i fondi speculativi hanno effettuato la più grande scommessa contro i titoli di stato italiani (oltre 39 miliardi di euro, il massimo da gennaio 2008).
Intanto, sul primario, il Tesoro ha assegnato in asta 2,5 miliardi di BTp short term con un rendimento che ha segnato un nuovo massimo dalla nascita della nuova scadenza biennale, proposta dall'inizio del 2021. Nel dettaglio, è stata collocata la quinta tranche del BTp scadenza 30 maggio 2024 con un rendimento lordo dell'1,86%, in rialzo di 16 punti base rispetto all'asta del mese scorso. L'importo richiesto è stato pari a 4,452 miliardi, per un rapporto di copertura di 1,78.

Intanto, sul fronte macro, sono arrivate indicazioni positive dal Pil tedesco, rivisto a +0,1% nel secondo trimestre e tornato così ai livelli prepandemia del quarto trimestre 2019 e sopra le attese. Su base annua l'incremento è dell'1,7 per cento. Nel primo trimestre la crescita dell'economia tedesca è stata dello 0,8%.
Non è positiva, invece, la fotografia scattata dall'indice Ifo tedesco. «Uno stato d'animo cupo aleggia sulla Germania», dice l'istituto privato Ifo nella pubblicazione mensile del suo indice sul clima delle imprese. In agosto l'indice è sceso a 88,5 punti da 88,7 in luglio. Le aziende intervistate sono risultate un po' meno soddisfatte dell'attività attuale e il forte pessimismo sulle prospettive per i prossimi mesi è praticamente rimasto invariato osserva l'Ifo. Un clima di incertezza tra le aziende rimane elevato e l'economia tedesca, nel suo insieme, dovrebbe contrarsi nel terzo trimestre.

La decisione presa a luglio dal consiglio direttivo di aumentare i tassi di interesse di 50 punti base anziché dei 25 previsti non ha rappresentato un cambiamento di strategia da parte della banca centrale ma un anticipo della stretta prevista a fronte delle spinte inflazionistiche in atto. E' quanto emerge dalle minute di quella riunione pubblicate oggi dalla banca centrale. I governatori - si legge nei verbali - hanno convenuto che nell'attuale quadro congiunturale appare opportuna un'ulteriore normalizzazione dei tassi di interesse e che l'anticipo dell'uscita dai tassi di interesse negativi ha consentito al Consiglio direttivo di passare a un approccio riunione per riunione per quanto riguarda le decisioni sui tassi di interesse. Il futuro andamento dei tassi - rilevano le minute - continuerà a dipendere dai dati e contribuirà a raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2% nel medio termine.