Fineco in rally con un report JpMorgan, per gli analisti il titolo è sottovalutato

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Rally di Finecobank a Piazza Affari (FTSE MIB ) A spingere gli acquisti sul titolo, partito con slancio sin dalle prime battute della seduta, un report di Jp Morgan che migliora il giudizio su Fineco a Overweight dal precedente Neutral con un prezzo obiettivo a dicembre 2025 di 16,3 euro per azione (da 13,50 euro). «Riteniamo che Fineco sia giunta a un punto di svolta - scrive Jp Morgan - ci aspettiamo che il recupero di mercato, il lancio dei nuovi prodotti e il miglioramento del sentiment porteranno a un upgrade degli utili e a un re-rating del titolo».

Jp Morgan ha migliorato le stime dei ricavi da commissioni per il 2025-26 del 4%/6%, che sono ora il 10%/20% al di sopra del consensus. Le stime sugli utili per azione di Jp Morgan sono il 4%/7% al di sopra del consensus 2025/26. Anche se i depositi potrebbero diminuire ulteriormente, Jp Morgan ritiene che questo rischio sia ben compreso dal mercato e che l’eventuale impatto sui ricavi sarebbe comunque controbilanciato da maggiori commissioni sugli investimenti. Fineco tratta a 14 volte le stime di utile per azione 2025, a sconto del 36% rispetto alla media a lungo termine e a sconto del 30% rispetto alle piattaforme nordiche Avanza e Nordnet «il che appare ingiustificato visto il migliore mix di ricavi di Fineco», dicono gli analisti. Inoltre, quest’anno Fineco dovrebbe anche distribuire il capitale in eccesso che Jp Morgan stima in circa 300 mln euro per fine anno, «elemento che sarà apprezzato dal mercato».