Gas, l’Europa non è ancora al sicuro ma il peggio (forse) è passato

La stagione del riscaldamento volge al termine e per il gas, senza bisogno di scongiuri, ora possiamo davvero affermare di aver evitato il peggio. I termosifoni nelle aree più miti sono già spenti, nel resto d’Italia si spegneranno a giorni. E il periodo di prelievo dagli stoccaggi da oggi cede ufficialmente il passo a quello delle iniezioni, anche se quest’anno ce ne sono state sempre, persino nel cuore dell’inverno: un appuntamento formale al quale l’Europa arriva con i depositi pieni in media al 55% (58% per l’Italia), un record da oltre un decennio. L’anno scorso a fine marzo erano al 26%.

Nonostante le previsioni fosche all’avvio dell’anno termico, il crollo delle forniture russe non ci ha messo in ginocchio: la quota di mercato di Gazprom è scesa al 7% nella Ue, contro il 40% di un tempo, ma non ci sono stati blackout, né abbiamo avuto difficoltà a scaldarci, salvo che di ordine economico. Anche le bollette, per quanto tuttora salate, hanno cominciato a scendere, sulla scia dei ribassi della materia prima.

Nell’ultima settimana il prezzo del gas ha recuperato circa il 15%, con un balzo di quasi il 7% al Ttf nella seduta di venerdì 31. Ma le tensioni sembrano legate al meteo: un colpo di coda dell’inverno in gran parte d’Europa, che dovrebbe durare pochi giorni. Il combustibile comunque scambia tuttora sotto 50 euro per Megawattora, su valori che sono meno di un sesto di quelli record dell’estate scorsa e lontanissimi dal livello che farebbe scattare il price cap della Ue.

Il tetto – che si attiva dopo tre sedute a 180 €/MWh e purché ci sia anche uno scarto di 35€ rispetto ai prezzi del Gnl – da maggio verrà esteso a tutti gli hub europei, ha fatto sapere la Commissione europea. Ma a breve sembra improbabile che entri in funzione: nonostante le molte incognite sul mercato, nessun analista prevede impennate tanto forti (i più pessimisti, tra cui Goldman Sachs, indicano il rischio di un raddoppio dai livelli attuali).

Oggi come oggi ci sono diversi segnali incoraggianti. Questa settimana ad esempio è tornato a funzionare a pieno ritmo Freeport Lng, impianto responsabile di un quinto dell’export Usa, fermato a giugno 2022 da un incendio.