Le parole che muovono i mercati/tightening

Con il Qe si immette nuova liquidità. Con il tapering se ne immette meno (quindi si riduce l'entità degli stimoli), con il quantitative tightening accade qualcosa che piace ancora meno ai mercati: la liquidità immessa viene drenata. Accade quando una banca centrale non solo non acquista più nuovi titoli sui mercati ma smette anche di ricomprarli quando vanno in scadenza (in italiano tightening vuol dire “stretta”). Nel momento in cui compie questa operazione una banca centrale riduce i titoli finanziari nel proprio bilancio e tecnicamente sottrae la liquidità che aveva precedentemente immesso sul mercato. É quello che sta accadendo dallo scorso ottobre negli Usa. Per il 2019 la Fed prevede un quantitative tightening di 50 miliardi di dollari al mese. Questo è uno dei motivi per cui a fine 2018 le Borse hanno vissuto una violenta correzione. Gli investitori vogliono spingere la Fed a cambiare rotta.