Stellantis: Moody's taglia rating da "Baa2" a "Baa3", outlook da "negativo" a "stabile" (RCO)

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 10 feb - Moody's Ratings ha abbassato la valutazione a lungo termine di Stellantis da "Baa2" a "Baa3". Il rating a breve termine e' stato rivisto da "(P)P-2" a "(P)P-3". L'outlook, tuttavia, e' stato modificato da negativo a stabile. A determinare la revisione del rating, spiega Moody's, sono in particolare i risultati preliminari per il 2025, che indicano "una significativa revisione al ribasso della redditivita' e del flusso di cassa per il 2025 e oltre, contrariamente alle nostre aspettative".

L'azione sul rating "riflette l'aspettativa che la societa' continuera' a generare un free cash flow negativo nel 2026 e che il recupero dei margini richiedera' piu' tempo del previsto". Inoltre, "rimane l'incertezza sulla traiettoria di recupero dei margini Ebit adjusted, anche nel contesto di una revisione strategica di ampia portata che la societa' sta attualmente mettendo in atto". Date le prospettive incerte circa i tempi e l'entita' del ritorno a una generazione di Fcf positiva e dei miglioramenti della redditivita', "il rating Baa3 di Stellantis e' attualmente in una posizione debole". Questi sviluppi negativi e "l'incertezza circa l'entita' dei miglioramenti operativi "sono in parte mitigati dal fatto che la societa' non distribuira' dividendi nel 2026 e dalla sua intenzione di emettere fino a 5 miliardi di euro di titoli ibridi, che contribuiranno a rafforzare il profilo di liquidita' della societa', che e' ancora solido". Proprio questo determina "l'outlook stabile, che tuttavia si basa sull'aspettativa che la societa' torni a livelli di redditivita' positivi entro la fine del 2026, sostenuta dal lancio di nuovi modelli e dalla continua attuazione di miglioramenti della struttura dei costi".

Ars.

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