Borsa: Amplifon debole (-3,47%) dopo i risultati dei primi nove mesi 2025
Analisti rivedono stime, ma indicano target di prezzo alti (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 30 ott - Amplifon reagisce male alla trimestrale diffusa ieri a mercati chiusi: le azioni perdono il 4,2% attestandosi a 14,3 euro.
La societa' di apparecchi acustici ha chiuso i primi nove mesi del 2025 con ricavi consolidati pari a 1.743,8 milioni di euro, in crescita dell'1,8% a cambi costanti (-0,3% a cambi correnti), anche grazie al progressivo miglioramento nel terzo trimestre (in cui sono stati pari a 563,3 milioni, in miglioramento di 250 punti base rispetto al trimestre precedente). L'utile netto adjusted e' stato pari 109,6 milioni, in calo (-18,4% a cambi correnti) rispetto ai 134,3 milioni registrati nei primi nove mesi del 2024.
Gli analisti hanno ritoccato le stime a seguito dei numeri diffusi ieri, ma di base hanno tutti indicato dei target di prezzo per le azioni piu' elevati delle attuali quotazioni, esprimendo anche parole di apprezzamento nei confronti della storia dell'azienda, da anni improntata alla crescita, al di la' delle tendenze trimestrali. Alcuni hanno visto il bicchiere mezzo pieno e alcuni mezzo vuoto. Intermonte, ad esempio, ha ricordato che, come da attese, il terzo trimestre di Amplifon si e' dimostrato un periodo di transizione, con numeri ancora deboli, ma interessanti segnali di miglioramento nell'area Emea, soprattutto Italia e Spagna, e una forte accelerazione nelle Americhe. La sim ha alzato sia il giudizio (da 'Neutral' a 'Outperform') sia il target di prezzo (da 16,5 euro a 19 euro), scommettendo che il gruppo possa tornare agli storici tassi di crescita. 'Le valutazioni di Borsa appaiono ragionevoli, dopo aver toccato il minimo decennale anche per il forte de-rating dei competitor', hanno spiegato. Gli analisti di Equita hanno puntato l'indice sul recupero organico meno forte delle attese sia a livello di ricavi, che di conseguenza di margini, ma al tempo stesso hanno apprezzato i messaggi emersi dalla conference call sulla buona performance relativa del gruppo in tutti i principali mercati e sulla fiducia circa l'implemetazione del piano di efficienze. Pur abbassando le stime sui ricavi dell'1% a 2,408 (stabili rispetto al 2024 con organico un rialzo organico dello 0,8%) e quelle sull'ebitda adjusted del 2% a 546 milioni, oltre che quelle sull'utile per azione del 4% a 0,72 euro, hanno continuato a consigliare di acquistare le Amplifon ('Buy'), per le quali calcolano un target di prezzo molto piu' elevato dei corsi di Borsa e pari a 23 euro, livello pero' rivisto dai precedenti 25 euro. Anche gli analisti di Jp Morgan hanno ritoccato al ribasso le stime per fine anno e per il 2026. Hanno comunque confermato la raccomandazione di 'Neutral' indicando pero' un target di prezzo molto piu' elevato dei prezzi di Borsa e pari a 22,6 euro. 'Overweight' con target a 20,5 euro e' l'indicazione che arriva da Barclays. 'Rimaniamo costruttivi sulla storia di Amplifon, supportata dalla sua crescita di lungo periodo e dalla posizione competitiva', hanno spiegato gli analisti pur ritoccando le stime. Infine Mediobanca ha abbassato il target di prezzo a 19,5 euro per azione dai precedenti 21 euro, mantenendo il rating di 'Neutral', 'a seguito di un terzo trimestre debole e di una leggera revisione al ribasso della guidance per l'esercizio 2025'.
emi-.
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